長材庫存驟降價格強勢反彈

中國鋼材價格：這周鋼價走勢分裂：優鋼價錢發生久違了的大漲，局部地區單日增漲100元，螺紋鋼材、線纜周環比各自增漲3%、2.5%，西本統計分析的北京線螺終端設備采購量環比增加13.76%，銷售市場激情好像再度引燃。板才層面：熱扎增漲1.4%，冷扎、中厚板僅上升0.3%、0.8%。期貨交易層面：螺紋鋼材指數上漲4.5%;線纜指數上漲3.3%。無取向硅鋼、無取向硅鋼各自下挫1.1%、0.6%，不銹鋼管價格在鋅價推動下增漲3.3%上下。依據Mysteel的調研，上漲的立場占優勢。

國際性鋼材價格：這周國外市場價錢發生分裂，歐洲市場價錢乏力，國外冷扎價格下降2.3%;而亞洲市場首先反跳，日本銷售市場普漲1.7%，早期持續下跌一個月的廢鋼鐵價格小幅度反跳7美金/噸上下。CRU國際性鋼材價格綜合指標為176.3，比上星期下降0.8%，比前月下降1.8%。相對較低的國際性鋼產量生產量代表著國際鋼鐵市場需求的不景氣：國外生產量為67.2%，歐洲地區77%不上，僅日韓印等亞洲的國家生產量恢復正常金融風暴前水平。

原料：礦石價格追隨鋼材價格增漲：唐山礦漲價1.6%、印度的礦到岸價增漲1.9%，普氏指數2011年一季度62%粉礦到岸價150美金/噸，較上星期增漲5%，較現貨交易僅升貼水2美金/噸;西澳到北侖港運輸費下挫4%、墨西哥到北侖港運輸費下挫4.4%，BDI指數下挫6.8%。焦炭價格基本上不會改變，廢鋼鐵價格增漲1.5%。從7月中下旬至今，礦石價格增漲29%上下，遠遠高于鋼材價格10%左右上漲幅度，預估以后的礦石價格再次超過鋼材價格的可能性比較小，它的價格將伴隨鋼材價格起伏。

贏利發展趨勢：這周噸鋼毛利率水準總體改進顯著。從成本費轉變看，考慮到庫存周期后，現貨交易煉鋼廠由于礦價調節噸鋼成本降低55元，正中間和長協煉鋼廠成本費差不多。由于優鋼漲價顯著，螺紋鋼材商品噸毛利率提升100元/噸之上，其他商品噸毛利率提升15~106元/噸不一。若不顧及庫存周期，由于礦價上漲幅度小于鋼材價格，各煉鋼廠每個種類毛利率都有改進，螺紋鋼材噸毛利率提升70元/噸之上，其他商品噸毛利率提升17~66元/噸不一。

庫存量：這周值得注意的是優鋼庫存量驟降7%，在其中線纜庫存量降低10%，螺紋鋼庫存降低6%，從近三個月看，優鋼庫存量降低21%，板才庫存量反倒上漲了8.7%。庫存迅速降低也使銷售市場做多久材的自信心更為充足?？傮w來看，全國各地建筑鋼材社會庫存環比上周降低3.5%，在其中板才降低0.8%。從歷史看，在需要相對性上位的10、11月是減庫存量的最佳時期，12月立冬后，庫存量正在進入新一輪的升高周期時間。

股票價格與公司估值：這周中國鋼鐵股表現一般，行業板塊較前一周增漲4.6%，強過滬深指數300(3531.148,-17.42,-0.49%)指數值0.4%。國際性鋼鐵股主要表現不錯，大家追蹤的10支國際性鋼鐵股只有所有增漲，僅2支跑輸所屬銷售市場。從7月初反跳迄今，上漲幅度前五為金嶺礦業(26.74,0.34,1.29%)、西寧特鋼(10.60,-0.25,-2.30%)、凌鋼股份(10.63,-0.19,-1.76%)、包鋼股份(5.03,-0.06,-1.18%)、大冶特鋼(16.71,-0.29,-1.71%)，上漲幅度在67%之上;上漲幅度最終五個為萊鋼股份(9.28,0.00,0.00%)、安陽鋼鐵(4.10,-0.06,-1.44%)、濟南鋼鐵(4.11,0.00,0.00%)、河北鋼鐵(4.39,-0.07,-1.57%)、華菱鋼鐵(4.63,-0.07,-1.49%)，均小于20%。